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18、灵蛇出洞——日线图趋势跟踪

时间:2019-08-18 16:52来源:未知 作者:admin 点击:

之所以将日线图比喻为“灵蛇出洞”,是因为它对于趋势的变化最为敏感、利用日线图跟踪趋势最为灵活便利。也正因为如此,日线图是我们进行趋势跟踪的核心图表,分析周线图和月线图只是对分析日线图起到辅助和补充作用。前文提到维克多·斯波朗迪曾经说过:“如果希望精确掌握中期趋势,你必须了解它与长期趋势之间的关系。”同理,如果希望精确掌握短期趋势,你必须了解它与中期趋势之间的关系。长期趋势、中期趋势、短期趋势三者同时运行,彼此方向可能相同也可能相反。它们之间的关系原则是:短期趋势服从中期趋势,中期趋势服从长期趋势。或者反过来说就是:长期趋势决定中期趋势,中期趋势决定短期趋势。中期调整为什么结束?因为长期趋势继续向上;中期反弹为什么失败?因为长期趋势继续向下。短期调整为什么结束?因为中期趋势继续向上;短期反弹为什么失败?因为中期趋势继续向下。日线图上的趋势跟踪,就是跟踪日均线族的排列组合情况和在各种不同市况下的运行规律。

一轮真正的大牛市,日线图、周线图和月线图上都一定会出现“均线族完全多头排列”的现象,即所有的均线全部参与严格工整的多头排列:日线图上会出现5/10/20/60/120/240日均线的“完全多头排列”,周线图上会出现4/8/12/24/48周均线的“完全多头排列”,月线图上会出现4/6/12月均线的“完全多头排列”。反之,一轮真正的大熊市,日线图、周线图和月线图上都一定会出现“均线族完全空头排列”的现象。月均线族一旦多头或空头排列,轻易不会改变。4/6/12月均线族的完全多排意味着完全的牛市,完全空排则意味着完全的熊市。为了灵敏度的需要,我们通常只考察前两根均线,即在4/6月均线多排时做多、空排时做空。周线图上,因为观察周期缩小的缘故,就会有“形态”出现。当然月线图上也会出现“形态”,不过我们可以通过观察微观趋势来进行替代性研究。

在长期趋势向上的大背景下,周线图上趋势和形态的交替会体现为4/8/12周均线“多排发散——收敛——多排发散——收敛——再多排发散”的规律性运动。一般来讲,12/24/48周均线(或60/120/240日均线)是多头的三道屏障。前文已述,如果24周均线被打穿,通常就意味着多方处境不妙,必须先了结多头头寸。此时一般会出现4/8/12周均线由多排被扭转为空排,如果到后来24周均线也在被打穿后由走平转为向下盖头参与空排,毫无疑问地昭示牛市结束、熊市开始(参见图17-1)。最后,会出现48周均线被打穿后由走平转为向下盖头参与空排的“完全空头排列”,但此时多头早已损失巨大,离场已为时太晚(注意此时市场往往已经阶段性下跌到位,反而存在大幅反弹的可能,时间在24/48周均线或120/240日均线死叉点出现后不久)。相反,在长期趋势向下的大背景下,周线图上趋势和形态的交替会体现为4/8/12周均线“空排发散——收敛——空排发散——收敛——再空排发散”的规律性运动。市场由熊转牛通常需要经过一个周线级别的底部反转形态(参见图17-2)。

这个底部反转形态在周线图和日线图上都可以观察到,我将它命名为“三次冲击均线族构筑底部”。价格冲击均线族的目的是为了将均线族由空排扭转为多排。相反如果是构筑头部,也会相应地走出““三次冲击均线族构筑头部”,目的是为了将均线族由多排扭转为空排。如图18-1所示,20050606日上证指数最低见998点之后,先是向60日均线(在图17-2中对应12周均线)发起了一轮冲击最高见1146点,结果失败,回探至1004点;然后多头又组织了一次针对240日均线(在图17-2中对应48周均线)的更大规模的冲击,最高见1223点后仍然失败,回探至1067点;第三次冲击才告成功,于20051229日一举突破全部日均线系统,于20060118日创下1234点的新高,从而展开了一轮轰轰烈烈的大牛市。注意前后三个低点998点-1004点-1067点和三个高点1146点—1223点-1234点,都呈现依次抬高的特征,这为通过画趋势线界定底部提供了依据。价格在底部三次冲击均线族的市场含义是:市场主力群体针对整个市场上的目标股群,展开“建仓——打压洗盘——更大规模的建仓——更大规模的打压洗盘——正式拉升”这样一系列的动作。相应的成交额呈现出“放量——萎缩——更大规模地放量——萎缩——再放大”的规律性变化。

再如图18-2所示,上证指数于20010614日见顶2245点之后,空方第一次向60日均线发起冲击,在60日均线所在的2157点获得支撑展开反弹,最高见2237点;然后空方又组织了第二轮冲锋,一举杀破60日均线,在120日均线上方的2121点获得支撑,再度反弹;但是这轮短暂的反弹由于受20/60日均线及其死叉点的压制最高到达2185点后失败,然后第三次向下冲击,终于于20010726日正式跌破120日均线(当天收盘2094点),然后一口气跌到1514点才停下来喘息。注意前后三个高点2245点-2237点-2185点和三个低点2157点-2121点-2094点,都呈现依次降低的特征,这为通过画趋势线界定头部提供了依据。价格在头部三次冲击均线族的市场含义是:“出货——拉起——更大规模的出货——再度拉起——不顾一切地出货”这样一系列的动作。图18-3所示的是20071016日沪市见顶6124点之后的顶部形成过程,请读者自行分析。

综上所述,我们已经了解长期趋势对中短期趋势的制约关系,以及日线图、周线图和月线图的对应关系。正因为月线图和周线图存在反应迟钝、分析粗线条这样的缺陷,我们才需要将目光集中到日线图上。我们总共在日线图上设置了六条均线,我把前三条即5/10/20日均线称之为“前三线”,把后三条60/120/240日均线称之为“后三线”。日线级别的趋势跟踪,主要就是跟踪“前三线”的变动情况。简而言之,就是“前三线”多排时看多,空排时看空,同时参考周线图和月线图对于中长期趋势的方向指示。显然,这比单纯的看周线图和月线图灵敏度高多了。一般来讲,日均线族的“完全多头排列”与“完全空头排列”与周均线族、月均线族的“完全多头排列”或“完全空头排列”并无不同,三者在本质上是一致的。复杂就复杂在,“前三线”空排而“后三线”多排——这种情况出现在牛市当中的大级别调整;或者相反的情形:“前三线”多排而“后三线”空排——这种情况出现在熊市当中的大级别反弹。

读者只要回忆或重读前面的文字,就会发现我在讲解周线图趋势跟踪的时候就已经涉及到这个问题。我们说过不妨把24周均线(或120日均线)视为牛市的生命线。当多头力量暂时趋弱,而长期趋势依然向好的情况下,势必考验24周均线(或120日均线)的支撑,这种支撑通常是有效的。此时4/8/12周均线(或20/40/60日均线)势必由发散转为收敛,相应的周线走势由上升趋势构转为构筑“形态”。与此同时,日线图上势必会出现5/10/20日均线的空排或在多排与空排之间来回转换。此时尽管我们知道长期趋势依然没有改变,但是为了规避调整带来的风险(注意这种调整幅度通常可达30%左右,绝对不容忽视;前面说过,大型的次级折返运动有暴跌暴涨的倾向),我们不妨把多头头寸的了结点由“5/10/20日均线的空头排列”修订为“正式跌穿20日均线(比如说3日内不能收复)+5/10日均线的死叉点出现”,这样的卖出信号会更加提前。对于直线上涨的极端行情,还可以继续修订为“跌破10日均线立即卖出”或“跌破5日均线立即卖出”这样的快速反应信号,总之就是随着行情的不同而做相应的调整。现在,请读者自己发挥想象力,研究一下相反的情况,即“前三线”多排而“后三线”空排这种情形发生的市场环境和相应的交易对策。

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